Разработано Joomlamaster.org.ua совместно с Joomstudio.com.ua

Расчет NPV, PP и IRR

Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV) срока окупаемости проекта (PP) и внутренней нормы доходности (IRR)

NPV (Чистый дисконтированный доход)

чистый дисконтированный доход  (англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.

Формула расчета NPV выглядит так:

Где

P – Приток

Z – Отток

(P -  Z) – Денежный поток CF (Cash Flow)

t – Количество лет

r – Премия за риск (ставка дисконтирования)

 PP (Срок окупаемости)

Срок окупаемости (англ. Pay-Back Period сокращенное PP)  — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

Формула расчета PP выглядит так:

 IRR (внутренняя норма доходности)

 Внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return, общепринятое сокращение — IRR (ВСД)) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0.

IRR Проще вычислить функцией Excel (ВСД)

 

Если представить это все в виде таблицы, то все оказывается на много проще.

Рассмотрим на примере:

Проект требует инвестиций  = 80, = 60 (затраты в первые два года)

= 50 для t (лет) 3, 4, 5, 6, 7 (ежегодная прибыль) может быть разная для каждого года.

r = 5% (премия за риск/доход инвестора/ставка дисконтирования)

 Для расчета построим таблицу:

t

приток

отток

Чистый поток

Дисконт

CF (1+r)-t

NPV нарастающим итогом

P

Z

CFt

(1+ r)-t

1

0

80

-80

0,95

-76,19

-76,19

2

0

60

-60

0,91

-54,42

-130,61

3

50

0

50

0,86

43,19

-87,42

4

50

0

50

0,82

41,14

-46,29

5

50

0

50

0,78

39,18

-7,11

6

50

0

50

0,75

37,31

30,20

7

50

0

50

0,71

35,53

65,74

В таблице видно, что срок окупаемости PP у нас между 5 и 6 годом.

если точнее рассчитать по формуле приведенной выше у нас получится 5,19

На основании этого можно построить график

Для более удобных расчетов скачайте пример в Excel. ссылка

 

 

Отправить в FacebookОтправить в Google BookmarksОтправить в TwitterОтправить в LivejournalОтправить в OdnoklassnikiОтправить в Vkcom

'
    '